Hva er innløsningsverdi?

Innløsningsverdi er beløpet en utsteder må betale for å kjøpe tilbake en eller annen type sikkerhet før den sikkerheten når sin forfallsdato.Tanken er å bestemme hvilken pris som vil tillate utstederen å gjøre denne typen transaksjoner og enten minimere tapet eller fremdeles få en slags fordel av transaksjonen.Obligasjonsproblemer er et vanlig eksempel på investeringer som kan innløses på et tidspunkt før forfallsdato.

Det er ingen enkelt måte for et selskap å beregne innløsningsverdien knyttet til en gitt investering.En rekke faktorer kan komme i spill, inkludert hvor mye tid som gjenstår til sikkerheten modnes, fordelene som vil bli realisert ved å ringe verdipapirene tidlig, og beløpet som må utbetales for å gjenvinne kontrollen over verdipapirene.Utstedere kan velge å innløse verdipapirer tidlig av flere forskjellige grunner, inkludert utsiktene til å spare på utbetaling av renter eller utbytte som vil gjelde hvis investorene hadde verdipapirene til forfallsdato.

En måte å forstå innløsningsverdi er å vurdere et obligasjonsproblem som frigjøres av en kommune.Obligasjonen er strukturert for å gi investorer periodiske rentebetalinger i løpet av obligasjonens ti år.Innenfor vilkårene i obligasjonskontrakten beholder utstederen retten til å ringe obligasjonen på bestemte punkter i obligasjonens levetid, og nøyer seg med investorer i henhold til bestemmelsene som finnes i kontrakten.Hvis utstederen vurderer å ringe obligasjonen etter syv år, er det nødvendig å vurdere prisen som må betales til investorer, både når det gjelder hovedstol og eventuell akkumulert rente som skyldes datoen for obligasjonen.Skulle utstederen finne at dette ville være til beste for kommunen og la den trekke seg tilbake obligasjonen tidlig, og avlede besparelsene til andre bestrebelser til fordel for jurisdiksjonen, vil innløsningsverdien bli ansett som akseptabel.

Investorer bør også vurdere innløsningsverdien av investeringer før de faktisk kjøper.Å gjøre det gjør det lettere å bestemme avkastningsnivået som vil oppnås hvis utstederen ønsker å innløse instrumentet før avtalt forfallsdato.Hvis den tidligste muligheten til å innløse ikke vil gi en avkastning som investoren anser som rimelig, er sjansen stor for at investoren skal gi avkall på muligheten og søke investeringer som er mer sannsynlig å generere nivået av ønsket avkastning.