Hva er en fremoverbytte?

En fremoverbytte er en utveksling av finansielle instrumenter mellom to parter som oppstår på et fremtidig tidspunkt.Vanligvis byttes renter, valutaer eller varer som råolje.En fremoverbytte har generelt en null dagens verdi minus byttingshandlerens kommisjon.Nyttig i sikringsrisiko og i samsvarende kontantstrømmer, har fremover bytter historisk sett blitt brukt for å unngå bransjeforskrifter.

En fremoverbytte er konstruert på samme måte som en regelmessig bytte, men startdatoen er senere.Det kan omtales som en fremtidig startbytte, en forsinket startbytte eller en utsatt startbytte, avhengig av en finansinstitusjons konvensjoner.Som med andre fremtidige kontrakter, foretrekker parter å låse seg i dag for fremtidige utvekslinger ved å bruke en fremoverbytte.

Den vanligste bytte er en fast til flytende rentebytte.For eksempel har selskap A bare tilgang til et lån med variabel rente, men foretrekker stabiliteten til et fast rentelån.Firma B kan låne til en fast rente, men foretrekker potensialet for gevinster som en variabel rate gir.De bestemmer seg for å bytte, der byttefrekvensen er den faste satsen og den flytende frekvensen er en uavhengig referansehastighet, for eksempel London Interbank -tilbudte rate (LIBOR) pluss et visst antall poeng.

Dagens byttemarked er enormt og inkluderer mangetyper fremoverbytter.Renteswaps kan løses til flytende, flytende til flytende eller til og med fikses til faste basert på forskjellige valutaer.I motsetning til en rentebytte der bare forskjellen i renter er avgjort, er en valutabytte en avtale om å utveksle prinsipper så vel som renter.

For eksempel ønsker et amerikansk selskap å utvide virksomheten i Japan neste år, og trenger midler til et prosjekt som varer i fem år.Selskapet kunne vente et år og håpe på en gunstig valutakurs, eller prøve å sikre et lån i Japan.Men det er enklere og mindre risikabelt å ordne en fremoverbytte med et japansk selskap som kan være interessert i å låse inn en lavere rente tilgjengelig i amerikanske dollar.

Andre eksotiske former for fremoverbytter eksisterer.I en aksjebytte blir utbytte byttet mens stemmemakten beholdes.En bytting er en bytte med et innebygd alternativ om du vil delta i byttet på et fremtidig tidspunkt.En bytteoverføringsrisiko med et deltakende element (Stripe), er en bytte med en hette på flytende hastighet, brukt til å redusere volatiliteten i en kjøpers portefølje.

Generelt sett over disk (OTC), kan fremoverbytter skreddersys for å passeHver del trenger.En investor kan bruke en fremoverbytte for å sikre rente eller valutarisiko.En annen investor vil kanskje endre forpliktelser med årlige oppgjørsdatoer for forpliktelser med månedlige oppgjørsdatoer.Vinn-vinn-situasjoner skapes ettersom risikoen blir forskjøvet mot de som ønsker å bære det, og skaper et mer effektivt marked.