Hva er de forskjellige typene kapitalstrukturteori?

Et selskaps kapitalstruktur er dens økonomiske struktur minus nåværende forpliktelser, som etterlater virksomhetens blanding av langsiktig finansiering.Kapitalstruktur består av anleggsmidler, for eksempel gjeld, permanente eierandeler og langsiktige investeringer.Hvordan strukturere permanent finans er hovedfokuset for flere typer kapitalstrukturteori.Disse teoriene inkluderer uavhengighetshypotesen, avhengighetshypotesen og flere moderate teorier som balanserer mellom uavhengighet og avhengighet.

De fleste virksomheter streber etter å nå en optimal kapitalstruktur, som er en blanding av finansieringskilder som minimerer kostnadene for å skaffe kapital for å finansiere nye satsinger.Optimal kapitalstrukturteori er unik for hver virksomhet, så forskjellige virksomheter abonnerer på forskjellige teorier.Finansanalytikere bruker en rekke elementer når de bestemmer kapitalstruktur.Disse inkluderer ofte vanlige aksjeverdier, forventet kontantutbytte, egenkapital, gjeld og inntjening.

Independence Capitol Structure Theory anses generelt som en ekstrem hypotese.Denne stillingen viser at et selskaps kapitalkostnader og felles aksjekurser er uavhengige av virksomhetens valg av økonomisk utnyttelse.I følge uavhengighetsteorien kan ingen gjeldsfinansiering påvirke prisen på selskapets aksje.For å registrere eiendeler og forpliktelser under dette systemet, bruker regnskapsførere en verdsettelsesmetode kjent som netto driftsinntekt, eller NOI.

Avhengighetshypotese er det motsatte av teorien om uavhengighetskapitalstruktur, og anses også vanligvis som en ekstrem idé.Denne teorien antar at større økonomisk utnyttelse på ubestemt tid senker selskapets kapitalkostnader.Det antas at markedstrender kapitaliserer eller rabatterer vanlige aksjeeiers forventede inntjening i forhold til etterspørselen etter selskapets aksje.Inntektene blir synonymt med nettoinntekt og regnskapsførere verdsetter ved bruk av denne nettoinntekten, eller NI -tilnærmingen.

I sannhet krever de fleste forretningssituasjoner en kapitalstrukturteori som kombinerer eller modererer disse to ekstreme teoriene.Uavhengighetsteorien er feil fordi for mye økonomisk gearing til slutt kan føre til at et selskap går konkurs eller mislykkes.Avhengighet Kapitalstrukturteori er fallbar fordi gjeldsfinansiering kan, og ofte gjør, øke verdien av utestående aksjer.

Moderasjon kommer ofte i form av et skatteskjold, som modererer gjeldsfinansiering ved å tillate gjeldssvikt og beskytte aksjeinvestorer ved å bruke skattekode som et kostnadsbesparende skjold.Dette holder kapitalkostnadene noe uavhengig av gearing, mens den fremdeles erkjenner at gjeld kan påvirke aksjekursene.Finansielle ledere kan forsøke å kontrollere gjeld ved å bruke gjeldskapasitetsberegninger som regner med den maksimale andelen gjeld som kan overføres av selskapets kapitalstruktur.