Hva er ikke-leverbare fremover?

Ikke-leverbare spiss er en type fremoverkontrakt.De involverer effektivt to sider som gjør en tenkt avtale, vanligvis på utvekslinger i utenlandsk valuta.På datoen denne imaginære avtalen ville ha konkludert, vil den ene siden betale den andre et reelt beløp basert på hva resultatet av den imaginære avtalen ville ha vist seg å være.Å bruke denne teknikken betyr at de to sidene ikke trenger å ha så mye penger bundet opp i en avtale.Det kan også brukes der å utføre avtalen i sin helhet ville være ulovlig.

En fremoverkontrakt i denne sammenhengen er effektivt en innsats om fremtidige prisbevegelser, for eksempel i utenlandsk valuta.Navnet som ikke er leverbare fremover kommer fra det faktum at ingen av siden leverer gjenstandene i hjertet av den imaginære eller forestillingen, avtaler.Yen.Avtalen kan være at den ene siden vil være enige om at den vil kjøpe hundre millioner yen om seks måneder, og betaler i dollar til en avtalt rente nå.Om seks måneder, når avtalen er fullført, kan valutakursen ha endret seg i sin favør.Firmaet som gikk med på å kjøpe yen, kan være i stand til å selge yen umiddelbart og få tilbake flere dollar enn det nettopp har betalt for dem.Alternativt kan valutakursen ha beveget seg i den andre retningen, noe som betyr at yen nå er verdt mindre enn firmaet betalt for dem.

En åpenbar ulempe med denne avtalen er at de to sidene trenger å ha en stor mengde kontanter på hånden tilFullfør avtalen, selv om når den først er fullført, vil de sannsynligvis bare være opp eller ned med en liten andel.Med ikke-leverbare spiss, simuleres avtalen for å unngå dette problemet.Uansett hvilken side som ville ha tapt i avtalen, betaler et beløp til den vinnende siden slik at det endelige økonomiske utfallet er det samme.

I eksemplet som er gitt, ville de to sidene aldri bytte hundre millioner yen.I stedet vil de være enige om dette beløpet, den forestillende rektoren, som grunnlaget for avtalen.De vil også være enige om valutakursen de vil bruke for å avgjøre avtalen, kjent som den inngåtte NDF -satsen.Den dagen avtalen konkluderer med at de vil sammenligne denne satsen med den ekte rådende markedsrenten, kjent som spot rate.Forskjellen mellom disse to prisene blir deretter multiplisert med den forestillende rektoren for å finne ut hvor mye taperen må betale for å avgjøre avtalen.